(资料图片)

销售的疲乏对于金辉控股来说不只是销售回款的减少也是千亿梦的破碎相比起不少同行延发年报的情况金辉控股集团有限公司金辉控股按时披露年报也

(相关资料图)

销售的疲乏对于金辉控股来说不只是销售回款的减少，也是千亿梦的破碎。　　　　相比起不少同行延发年报的情况，金辉控股(集团)有限公司(“金辉控股”)按时披露年报也算是证明了自己。　　毕竟前不久，金辉控股主动撤销了评级机构给与的评级，在保护了市场信心及减少了舆论压力的同时，也引起了外界的关注，而按时披露年报则意味着金辉控股已是较为优秀的房企。　　不过，其压力也并不算小，2022年金辉控股营业收入、净利润等多项指标下滑，甚至毛利率及净利率此等盈利指标也出现了不同程度的恶化。　　更为重要的是，金辉控股还存有资金缺口，这无疑成为金辉控股最大的危机所在。　　【利润分配有方】　　数据显示，2022年金辉控股实现营业收入353.2亿元，同比下滑11.76%；实现毛利51.79亿元，同比下滑33.15%；实现归母净利润17.05亿元，同比下滑47.93%；虽业绩全线下滑，但与同行相比依然处于优秀的行列。　　其中，金辉控股优异的成本控制力功不可没，年报显示，截至2022年年末，金辉控股销售及分销开支同比减少35.71%至9.32亿元；行政开支同比减少28.58%至8.54亿元，二者累计为金辉控股节省了8.58亿元。　　不过，由于利润分配的变化，使得金辉控股归母净利润也受到不小影响。　　据了解，早在2019年至2021年时，金辉控股所有者权益分别为213.79亿元、361.12亿元及375.72亿元，，其中对应的归属于母公司股东权益分别为168.3亿元、215.62亿元及236.37亿元，比重分别为78.7%、58.7%及62.9%，呈波动下滑趋势，而相对应的少数股东权益则呈波动增长的趋势。　　而少数股东却没有分到相应的利润，同期少数股东损益比重为6.77%、18.11%及11.34%，因此在提升归母净利润表现的同时也陷入了明股实债的质疑中。　　然而，2022年金辉控股少数股东权益降至110.49亿元，比重降至31.05%，少数股东损益为3.78亿元，在同期20.83亿元净利润中的比重为18.15%，即使依然没有分得相应的利润，却也降低了外界对金辉控股的质疑声。　　但也使得金辉控股归母净利润表现稍差了一些。　　【债务压力犹存】　　而在减少明股实债现象的同时，金辉控股也同时在积极化债，例如，2022年金辉控股先后回购了美元债“2023票据”及“20金辉01”等多笔境内债，还受“三支箭”政策影响，在2022年12月5日发行了12亿元的由中债增担保的境内中票，3月中旬，按期兑付了“2024美元票据”利息1170万美元等。　　不过，据金辉控股2022年年报显示，截至上年末，金辉控股一年内须偿还银行贷款为85.2亿元、一年内须偿还其他借款为24.17亿元、一年内须偿还的优先票据、公司债券及资产抵押证券所得款项为11.79亿元。　　也就是说，金辉控股一年内须偿还的负债为121.16亿元，但同期金辉控股现金及银行结余为123.19亿元，尚且可以覆盖前述债务，不过，剔除受限制现金及已抵押存款后，金辉控股可用现金及银行结余仅剩44.17亿元，覆盖前述债务可谓天方夜谭。　　而需要知道的是，金辉控股的债务并不止于此，同期，金辉控股还有124.46亿元将于一年内到期的贸易应付款，虽然贸易应付款为经营性负债，但经营性负债也是负债，倘若到期不还也会对金辉控股产生不小的影响。　　显然，金辉控股化债的效果并不明显，债务压力依然存在，此时销售回款便成了金辉控股的倚靠。　　【销售疲乏】　　众所周知，房企偿还负债的资金一般分为两种，公开渠道融资及销售回款，虽然当前金辉控股有公开渠道融资的记录，但鉴于公开渠道融资尚未恢复此前状态，所以只能依靠销售回款。　　而销售回款则来源于销售额，金辉控股并未如期披露销售业绩，不过，据克而瑞数据显示，2022年金辉控股全口径销售额为401.8亿元，这一数据在2021年时为947.2亿元，也就是说，金辉控股全口径销售额跌幅为57.58%。　　权益销售额为320.1亿元，较2021年同期的664.5亿元相比，跌幅依然高达51.9%，这意味着，金辉控股销售回款也将随之减少，对于金辉控股无疑是一个较大的打击。　　另外，与广大房企一样，金辉控股也曾将千亿作为自己的目标，为了实现此目标，金辉控股不断以“地王”身份现身各大土拍市场，而在2017年至2019年，其土储更是从500万平方米扩充至2700万平方米，3年间翻了5倍之多。　　终于，在2020年，金辉控股与千亿阵营咫尺距离，实现了972亿元的合约销售金额，其董事长林定强还表示“公司2021年的合约销售金额预计会突破千亿。”　　结果可想而知，2021年房企进入“黑铁时代”，金辉控股不但没有突破千亿，反而距离千亿越来越远，销售的疲乏对于金辉控股来说不只是销售回款的减少，也是千亿梦的破碎。

关键词：